恒生指数ETF期权投资 (第1/1页)

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朱子明忙完了招聘的事儿，就跟大哥打起了电话。

“你交代的事儿，我基本上已经完成了。咱们的钱是从澳门过来的，银监会是监管不到的。证券账户开在了中投证券，是大陆的证券，在香港的分公司。”朱子豪先把在香港的事情完全的说给了弟弟听。

“我让你开的融资融券账户，你开了吗？”朱子明问道

“这个已经按照你的要求开过了”朱子豪回答

“中投证券可以借多少钱？在我们的基础上，加多少杠杆？”

“我跟中投证券的经理把你的思路说了，他说按照你的要求，可以给咱们加五倍的杠杆”朱子豪答道

“好的好的，大哥，按我给你说的计划来做，2到3天之内满仓，买完之后您带着兰兰姐，在香港玩几天。就可以回来啦！咱们这儿还有很多大事儿呢。”

“走之前，一定要把证券公司经理的电话要来，咱们国内看不到行情，我需要每天跟他通个电话来沟通。另外，我们也要办理电话委托业务，通过电话委托把手中的股票买卖掉。”朱子明再次嘱咐道

什么是ETF？交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

根据投资方法的不同，ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。

而这次朱子明的目标是ETF的衍生品，ETF期权

期权应该是这个世界上最刺激的金融衍生品了（以前看过很多作家写过，但我相信这些人都没有玩过期权，他们写的味不对。本文作者可是期权老玩家）

讲一下期权是如何获利的？

期权分为权利金和保证金，权利金为有限责任，保证金为无限责任。

当你用权利金购买标的的时候，你的收益可以无限大，你的亏损仅仅为权利金

反之，当你用保证金购买标的的时候，你的收益有限，但你的亏损可以是无限大。

以中国大陆市场上的510300。沪深300指数为列。

假设这个时间段，510300，它的价格为5元整。甲认为一个月之内这只ETF肯定上涨到六元，那么它就有几种选择？

买入标的为五元的，现价为四毛的认购期权，那么到期的时候，ETF在六元的时候，手里认购期权的利润就在六毛，获利为150%

但是他还可以买入标的为5.5元，现价为一毛的认购期权，如果到期后ETF在六元，手里认购期权的利润在四毛，获利达到400%

要是甲看空，认为这段时间内大盘会下跌，他如何通过期权获利呢？

他可以购买认沽期权。与认购期权买卖是一样的。

如果大盘的走向跟你的判断不一样呢，那么你购买的这个期权就会变成废纸，最终的结果就是零。

普通人是不会去买保证金期权的，因为风险大，利润小。只有机构投资者，会用保证金套期保值。

期权的买卖是t+0，当天买，当天就可以卖，波动非常的大，特别是期权最后的交易日，叫做末日行情，几乎每年都会有两次以上的末日行情。末日行情，如果抓住的话，当天会有上百倍利润的波动。

为什么末日行情会有如此大的振幅？因为越到最后一天，期权越接近它本身的价值。

比如说五元的认购期权，现价为4.95，那么它的期权价格很可能只有0.1分。最后一天，只要现价低于五元，期权的价值将归零。

但反过来，如果遇到大涨行情，现价涨到了5.3。那么它的期权就会长到300倍。（所以笔者一直认为，如果有真正的重生者，那么他最好的投资品种就是期权。一年当中记住几个大涨大跌的日子就可以了）

华夏大陆，2015年六月份那波连续的下跌，有一天50 ETF认沽期权就上涨了198倍

华夏的期权，有严格的规定，买入额度最高不能超过账户资金的20%。（作者没玩过港股期权，只能把这个规定套用到港股当中）

朱子明有预知的能力，知道恒生指数的走向，所以他选择了买入97年二月份的期权。

朱子明把自己账户分为两个部分，股票账户留有20%的资金，期权账户放了80%同时向中投证券拆借了四倍的资金，承诺的利息是2%

把拆借的资金加上自有资金，整体算为一体，中投证券只想赚利息，所以朱子明保证股票账户里20%的资金作为保证，不买任何的股票，以及债券。

96年的七月份，恒生指数还在8000点左右，到明年的二月会摸高到13000点。恒生指数ETF，现在的价格正好是八元附近，也就是说到时候会打到13元左右。

经过仔细的计算，朱子明决定分别买入到期合约为11元，现价为两毛的ETF期权。还有就是到期合约为12元，现价为五分钱的ETF期权。

朱子明心里已经做好了算盘，只要恒生指数ETF在二月份超过13元，就全部放掉手中的二月认购期权。然后买入七月份的认沽期权。

虽然朱子明也特别痛恨索罗斯席卷东南亚，把无数人的财富席卷一空。但是此时的他，还很弱小。没有办法，跟索罗斯一较高下。

本着打不过就加入的原则，反正恒生指数跌到6600点的时候，华夏政府会出手嘛。到时候自己再加入多方阵营，狠狠的敲打他。

等到了2000年NASA克泡沫破裂的时候，自己那个时候肯定是绝对的全球首屈一指的大佬。